每年铁路投资8000亿可期铁路板块迎最佳配置时点-【资讯】

“中国的铁路还少，仍有很大的建设空间，我预计每年中国铁路投资保持8000亿的水平可以持续十年。”全国人大代表、中国工程院院士王梦恕14日在接受上证报记者采访时表示，目前中国铁路运营里程12.4万公里，而美国铁路最多时超过40万公里，仅以此比较，中国的铁路建设空间还非常大。

他推测，到2040年，中国铁路里程有望达到17万公里，保持每年8000亿左右的投资水平可以持续十年。同时，他表示，高铁作为中国制造的一张新名片，是中国人创新智慧的成果。中国高铁性价比极高，在全世界最有竞争力，中国自身更应该大力发展铁路，努力让中国成为“高铁轨道上的国家”。

毋庸置疑，高铁对于中国经济发展的支持作用显而易见。铁路建设也是全社会关注的热点问题之一。

政府工作报告提出，今年要完成铁路建设投资8000亿元。不久前印发的《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》计划，到2020年，高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市。

铁路“经济且环保”。“有高铁城市GDP增长数比没有高铁的城市多了72%，可持续发展系数多55%，我建议各个城市都要修铁路。”他说。

记者注意到，中国铁路总公司在年度工作会议上表示，2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元。2017年计划投资8000亿元，货物发送量将达27.5亿吨。

单从投资来看，2017年计划完成投资8000亿，与近年投资基本持平。数据显示，2014年-2016年，铁路投资分别完成8088亿元、8238亿元和8015亿元。由此来看，王梦恕对中国未来十年铁路投资的推测有一定合理性。

随着中国铁路运营里程的不断增加，铁路运营的经济效益也在提升。

中国铁路总公司的数据显示，2016年，国家铁路运输总收入5945亿元，同比实现增长。而中国铁路总公司2017年的目标是，完成总收入9116亿元，其中运输总收入6266亿元，多元经营收入2850亿元，综合创效280亿元。

对此，王梦恕认为，整体来看，“铁路投资在10年-15年左右就能收回成本，因此铁路投资是有吸引力的。”

申万宏源(000166)认为，铁路板块超额收益显著，关注后续运营与投融资体系改革。上周铁路基建、运营板块超额收益显著，我们认为铁总换届这一事件对板块风险偏好提升作用较为明显，加上板块估值与关注度已降至低位，货运经营数据的边际改善将带来业绩拐点，客运若提价落地也具备较大业绩弹性，未来仍建议配置铁路运营类上市公司铁龙物流(600125)、广深铁路与大秦铁路(601006)。本次铁总换届时点早于市场预期，新任总经理陆总在铁路系统工作多年，具备丰富的铁路运营方面经验。我们认为自2013 年铁道部政企分离后，铁路改革政策出台后落地多低于预期，而当前铁总较高的资产负债率与较低的经营利润已难以支撑巨额的建设投资需求，铁路改革势在必行。铁总换届后短期看会显著提升行业风险偏好，长期看运营层面的改善与投融资体系改革可有效改善行业基本面。标的层面综合考虑货运量企稳将带来铁路货运板块业绩拐点与铁改预期提升风险偏好两点因素，仍推荐业绩企稳拐点将现，受益提高铁路集装箱化率与转型现代综合物流等铁路货改政策的铁龙物流与受益土地开发叠加客运提价、高铁运营业务带来靓丽业绩表现的广深铁路，同时受益货运企稳与煤炭需求回暖、低估值高股息的大秦铁路也适合低风险偏好资金配置。

重点个股解析：

中铁二局(600528)：该集团隶属于由国务院国资委监管的中国铁路工程总公司，前身为由时任中共中央西南局第一书记邓小平同志设立的西南铁路工程局，后改组为铁道部第二工程局。中铁二局股份有限公司是中国中铁旗下的上市公司，拥有铁路工程施工总承包特级。

晋亿实业(601002)：公司为全国最大规模紧固件生产和出口企业紧跟国家大力发展高铁的潮流，积极开展开拓高铁扣配件市场。

晋西车轴(600495)：公司是国内目前唯一具备出口车轴生产能力的企业，产品销售至美国、韩国、澳大利亚等十几个国家和地区.在国内快速发展的地铁和轻轨领域，公司也是唯一合格的国内供应商，目前国内只有晋西具有加工制造地铁轴、轻轨轴的技术和能力。

高盟新材(300200)：公司是行业中仅有的几家已掌握高铁用聚氨脂胶粘剂技术的内资企业之一，公司所掌握的高铁用聚氨酯胶粘剂技术达到国际先进水平，其中CRTSⅡ型滑动层粘接料技术在适用期，拉拔粘接强度，断裂伸长率等技术指标上超过国际同类产品，达到国际先进水平，是国内首创，目前仅有几家企业（瑞士西卡，德国巴斯夫等等）拥有该技术。

（责任编辑：王姝睿 HF059）

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