【资讯】董藩商业银行为啥敢蔑视利率7折政策

董藩：商业银行为啥敢蔑视利率7折政策？

北京师范大学房地产研究中心主任董藩表示，商业银行是真心希望把这项政策给拖黄了，因为7折利率条件下按揭业务要亏本。

央行、银监会9月30日发布通知，对房贷政策作出调整，提出了多项试图促进房地产市场交易恢复的措施。其中规定对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，执行首套房贷政策；首套房贷利率下限为基准利率的0.7倍。　　这些政策一度引起市场欢呼，大家认为救市力度很大，仅次于2009年初的大危机救市政策。文件已经出台20多天，市场交易确实有回复，但没有想象的那么理想，其中一个原因是各家主要商业银行未根据央行和银监会的文件如期推出具体规定，尤其是大家热盼的7折利率政策没有踪影——这让准备买房的家庭或正在办理贷款的购房者十分郁闷。

从政策落地的情况来看，各家商业银行均严格执行了央行政策中对首套房认定的松动标准，即无论名下是否有一套住房，只要结清此前的购房贷款，均可按照首套房的房贷政策执行。但对利率打折政策，为什么各家商业银行置若罔闻呢？我给大家分析一下。　　首先，这与最高决策者的思维有关，也是因为受到了舆论要挟。应当承认，此前全国人民对这届中央政府寄予厚望，民间经济学家们还总结出了“克强指数”、“克强经济学”等褒扬说辞。由于此前中央政府起调太高，一直强调“不刺激”，重点是“调结构、促改革、推动经济转型”，后来见经济形势不妙，只好改口为“微刺激”，实施救市；再后来又变成了事实上的“中刺激”，不断推出政府投资项目、“滴灌”性的定向货币宽松措施以及减税政策，试图扭转下滑趋势。最近，刺激力度进一步加大，已经进入并未明说的“强刺激”阶段(今年以来已经安排了大量铁路、公路、水利、环保、水电、核电、棚户区改造等投资项目，最近审批项目的速度加快，货币政策也不断放松)，领导原来的“调结构，促改革”等思路已经被打乱，处于被迫放弃状态，重新回到2009年的“保增长”思路上了。但领导还是不希望给大家一种如2009年那样火急火燎般救市的印象。尤其是大幅度松动信贷政策，可能给民间留下“放弃改革、重走老路”的话柄，引起舆论攻击和嘲笑。　　虽然在信贷政策上中央也在不断后退，向市场低头，目前在提升经济增长方面投入已经非常大，但中央政府没有以一个“一揽子”救市计划方式推出这些措施，而且一直在说“经济增长状况还在预期范围内”，这样做就是不希望引起舆论的广泛质疑或者否定。所以，7折利率政策在推出时，说法上不坚决，落实时可有可无，留下的不仅是余地，更重要的是面子。　　其次，对重新鼓励房地产交易、拯救楼市的必要性，最高领导的认识一直未到位。我对房地产业的地位有三句概括：(1)它是主导产业，在目前发展阶段具有广阔的市场前景和较强的技术进步能力，有较强的扩散效应，对其他产业增长具有明显的前向拉动和后向推动作用，对经济发展具有导向和带动意义，代表了产业结构的演变方向或趋势；(2)它是支柱产业，吸收、运用新技术快，处于供求关系的中心；且产业规模大，在GDP构成中所占比重高；需求弹性大，发展快于其他行业；附加价值大，在增加国民收入和提高人民生活水平过程中属于主要贡献者。(3)它是先导产业，它的产品是其他行业的投入品，成为其他行业的生产资料，没有这些营业面积、办公场所等，绝大部分生产经营活动要终止。　　但高层深受社会舆论的影响，认为房地产行业存在暴利，投机、投资活动盛行，制造了大量社会冲突，负面影响大。所以，此前在政策上对房地产业最明确的说法就是“去杠杆化”、“打击投资、投机行为”。现在经济形势不断恶化，也怕引起金融市场动荡，中央政府在政策上被逼转向，但认识上确实没跟上、没转向，而且很怕说法转变引起舆论的强烈回击，于是在救市政策的陈述上就显得犹疑和模棱两可了。在这样的大背景下，商业银行在落实央行政策时不积极，也是参透了领导的心理，知道可以拖拖看，不会挨训。　　再次，这次推出的货币政策包含多项内容，给中央政府、央行、银监会留下了试探和观察的余地。除了利率说法外，这次政策还规定：对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件，可以再次申请贷款购买普通商品住房，金融机构执行首套房贷款政策(首套打不打折另说)；在已取消或未实施“限购”措施的城市，对拥有两套及以上住房并已结清相应购房贷款的家庭，又申请贷款购买住房的，金融机构可以给予支持，可根据借款人偿付能力、信用状况等因素把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平。针对外地人的限贷令也取消了，金融机构可根据当地城镇化发展规划，向符合政策条件的非本地居民发放住房贷款。此外，通知还做出了支持保障性安居工程建设及对资质良好、诚信经营的房地产企业发放开发贷款的规定。　　如果这些措施给力，在随后几个月中“润物无声”，保住了面子，也保住了增长目标，是再好不过的事情。商业银行对上面的说法是先看看这些政策的实施效果，如果救市“救过了火”也不好，不行再考虑利率7折的事。这恰恰迎合了决策层的思维、认识及面子，所以，未立即落实利率7折政策，也没人对他们问责。　　最后，商业银行是真心希望把这项政策给拖黄了，因为7折利率条件下按揭业务要亏本。最高决策者这一年来强调利率市场化，说这是改革。在目前控制M2增速、融资成本高、房贷利率低，加上银行信贷额度紧张和定价自由的市场体系背景下，银行获得了很多变相发放高利贷的机会，当然不愿意低价往商品房交易市场配置资源的。据说今年稍早央行与国家发改委在内部争论了几个月，辩论政府是否应该放松货币政策并采取刺激举措提振经济，发改委对经济增长速度是要负责的，而央行和银监会更关注信贷风险和商业银行的回报率。　　目前，五年以上贷款基准利率为6.55%，按9折、8折、7折算，利率水平分别为5.90%、5.24%、4.59%。很多专业人士认为，银行的现有资金成本显著高于4.59%的水平，不少银行的保本理财、无风险理财年化收益率都在5%-6%的水平，这样实际操作中对首套房贷执行基本利率的0.7倍，事实上不可能。商业银行自己强调说，央行的政策只是给了一个指导性意见，并没有强调“必须7折”，商业银行有经营自主权，可以从自身经营角度考虑政策的落实。这样，在整体信贷规模并不宽松的情况下，商业银行自然倾向于把资金投向更高收益的业务，要保证银行和员工自己的收入不下降——谁会跟赚钱有仇呢！　　当前，关于是否该降息的问题已经引起了广泛争论。各家商业银行对抗中央的信贷利率政策甚至给很多人以“中央的权威性在下降”的感受。至于后面各家商业银行究竟会不会降息，我看主要取决于经济形势变化特别是GDP增速的变化。由于国家对外界只公布季度GDP数据，但最高领导其实是可以观察月度数据变化的，有些数据由于保密制度限制，我们不能直接获得，也就无法更快捷地推断出领导认识的变化以及由此引起的政策的变化。　　由于国家统计局正在修改统计口径与方法，已经初步完成新的国民经济核算修订方案，这样可能导致今年GDP统计结果大增(有一种说法认为，可能增加1万亿元左右)，而且此前关于GDP增速的说法一直是7.5%“左右”，这为达不到7.5%留足了对外界的说法(总理最近特意做了解释：不到7.5%，但接近这个数字，也算实现了增长目标)，这样，利率7折这事今年究竟能否出现就难说了——如果能基本完成增长目标，又没有使用降息手段，在政治考量上是有利的，也体现出了中央政府对国家的治理能力；如果经济形势继续恶化，还有降准、降首付等不直接伤害商业银行的措施可以抛出；如果仍不行，可以互相照顾面子，商业银行来个“利率8.5折”的政策。如果真的7折利率在四大商业银行同时推出，也不奇怪，那就是领导拍桌子了，这些国有控股银行最终必须听党的话。但出现这个结局，估计就是经济增长数据让领导们保不住脸面了，不管我们知不知道真实状况。　　本文作者为北京师范大学房地产研究中心主任董藩教授。

近视眼的形成原因是

近视眼用眼过度疼吃什么药

近视前期怎么保护视力